比特币创新高后,投资者涌入现货比特币 ETF,其价值究竟几何?

自年初以来,比特币的价格已上涨约三分之二。众多投资者因看好现货比特币ETF而纷纷涌入,从而推高了价格。然而,对于那些对比特币ETF感兴趣的人来说,拥有更多的参考信息会更有帮助。毕竟,比特币虽然估值困难,但仍吸引了大量投资者的关注,这确实是一个让人纠结的问题。

比特币的价格上涨动力

比特币ETF的大量流入显著提升了价格。众多投资者目睹了比特币自年初以来的上涨势头,纷纷加入其中。在众多在线交易平台,比特币的交易量大幅上升。此外,对于“减半事件”的期待也催生了新的需求。这些因素共同推动了比特币价格的持续上涨。然而,我们不能只看表面数据,实际上背后存在多种复杂因素共同作用。一些大型机构的参与对市场情绪产生了重大影响,而一些小投资者则盲目跟风,未深入分析便投入资金。

仅凭ETFs这一因素,尚不足以完全保证比特币的持续上涨。市场情绪及经济宏观环境同样扮演着重要角色。若传出负面消息,抑或大盘行情走低,比特币的价格波动便会相当剧烈。

比特币的估值难点

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比特币并不产生现金流动,因此依照常规方式对其估值颇为困难。常规的投资产品通常通过现金的流入与流出来判断其价值。然而,比特币的情况却与此不同。以一家公司为例,我们可以根据其收入和其他因素来估算其价值,但比特币并不具备这样的条件。

众多机构只得采取变通策略。比如,摩根大通将比特币比作数字黄金,利用黄金的相似性来评估其价值。部分机构仅对范围进行估算,并未给出确切数字。各种模型之间各有差异。例如,金融资讯网站的分析师就认为摩根大通的估值下调过于离谱。这种估值上的分歧,很大程度上源于缺乏统一的标准,每个估值模型所关注的重点也可能各不相同。

不同的估值模型

摩根大通从数字黄金的视角进行了估值。他们将比特币与黄金进行了比较,并注意到供应量的限制。然而,有其他分析师,如法兰,他们指出比特币的波动性正在减弱,供应量的增长速度不及黄金,因此他们认为价格应该有所上调。

耶路撒冷希伯来大学的亚当·海耶斯,他通过生产成本来估算价值。他预测,在“减半事件”之后,成本将达到7.5万美元。而SwanBitcoin的拉斐尔·扎格里,则是从货币溢价的视角来分析。他在自己创建的网站上,允许用户输入自己的假设进行估算。不同的估值方法都有其合理性,同时也存在争议。

比特币与黄金对比的潜在影响

比特币若与黄金相当,或许会引发替代效应。其市值大约为1.3万亿美元,若其价格走势与黄金相似,理论上可能超出当前水平的两倍。然而,在现实中,这种情形并未完全显现。

在实际应用上,比特币与黄金存在显著差异。黄金用途广泛,既可制作首饰,又可用于工业。相较之下,比特币主要活跃在数字领域。尽管金融实用性较强,但由于应用范围不同,比特币与黄金难以完全等同。此外,市场对这两种投资品的观念,很大程度上受到传统观念与新兴观点之间激烈辩论的影响。

比特币估值中的假设因素

扎格里在网站上的估算中,融入了众多假设。对于比特币而言,用户可以设想它在未来的不同时期,以不同的概率实现货币增值。例如,在六年内,比特币获得其他加密货币100%的货币增值概率高达90%。

人们对比特币的预期各有差异。这种差异与个人的投资观念和对市场的判断紧密相连。新进入比特币市场的投资者与长期投资者在预期上存在差异。缺乏经验的投资者可能仅仅因为短期内价格上涨就抱有乐观的假设,而经验丰富的投资者则会综合考虑更多因素。

比特币市场的不确定性

尽管有多种估值模型和方法存在,然而市场却充满了不确定性。一旦新政策和法规被推出,它们对比特币交易的影响就变得难以预料。以某些国家为例,它们对加密货币持谨慎立场,并可能随时颁布相关限制措施。

投资者情绪起伏不定。观察投资人数的增减和交易频率,便能一目了然。比特币价格波动剧烈,今日或许吸引众多投资者,但明日一旦负面消息传来,恐令众多人望而却步。这种波动能否持续,无人能准确预知。这恰恰表明,投资者若想从中获利,面临着巨大的挑战。

面对诸多不确定因素,普通投资者该如何在比特币投资上保持谨慎?期待大家在评论区发表见解。同时,也欢迎点赞和转发本文。

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